من يدخر في أسهم البورصة المصرية؟ المصريون يتصدرون التداولات وتراجع صافي شراء الأجانب مع تفاصيل تعاملات المؤسسات والأفراد

استحوذت تعاملات المستثمرين المصريين على نحو 90.4% من إجمالي تعاملات الأسهم المقيدة في البورصة المصرية خلال الأسبوع، بعد استبعاد الصفقات، مقابل 6.6% للأجانب و3% للعرب. ومع ذلك، سجل المستثمرون الأجانب صافي بيع بقيمة 988.2 مليون جنيه خلال الأسبوع، بينما سجل المستثمرون العرب صافي بيع بقيمة 222.6 مليون جنيه، وهو ما يعكس حالة الحذر في شهية المخاطرة لدى غير المقيمين مقارنةً بالمحليين.

وعلى مدار العام حتى تاريخه، تواصل السيطرة النسبية للمصريين على قيمة التداول بعد استبعاد الصفقات، حيث استحوذوا على 88.3% من قيمة التداول، مقابل 7.5% للأجانب و4.2% للعرب. أما على مستوى صافي التدفقات منذ بداية العام، فقد سجل الأجانب صافي بيع بنحو 11.3463 مليار جنيه، في حين بلغ صافي بيع العرب نحو 12.7212 مليار جنيه، في دلالة إضافية على استمرار الضغوط البيعية من خارج السوق المصري.

## تعاملات المؤسسات (بعد استبعاد الصفقات)
أظهرت بيانات تداول المؤسسات على الأسهم المقيدة (شاملة الصفقات) أن المؤسسات المصرية سجلت صافي شراء بقيمة 54.9 مليون جنيه، من خلال مشتريات بلغت 7.1808 مليار جنيه مقابل مبيعات بقيمة 7.1258 مليار جنيه.

وفي المقابل، سجلت المؤسسات العربية صافي بيع بقيمة 32.5 مليون جنيه، بعد مشتريات بقيمة 231.5 مليون جنيه ومبيعات بنحو 263.9 مليون جنيه. كما سجلت المؤسسات الأجنبية صافي بيع بقيمة 1.0297 مليار جنيه، حيث بلغت مشترياتها نحو 2.8171 مليار جنيه مقابل مبيعات بلغت 3.8468 مليار جنيه.

ومن زاوية تفصيلية داخل المؤسسات المصرية، فقد سجلت البنوك صافي بيع بقيمة 81.2 مليون جنيه، مقابل صافي شراء لصناديق الاستثمار بقيمة 347.5 مليون جنيه، ومحافظ الأوراق المالية بقيمة 630.7 مليون جنيه. كما سجلت الشركات صافي بيع بقيمة 859.3 مليون جنيه، بينما حققت فئة أخرى صافي شراء بقيمة 17.3 مليون جنيه.

أما المؤسسات العربية، فكانت البنوك صافي بيع بقيمة 17 مليون جنيه، مقابل صافي شراء للصناديق بقيمة 4.7 مليون جنيه، فيما سجلت الشركات صافي بيع بقيمة 20.2 مليون جنيه.

وبخصوص المؤسسات الأجنبية، فقد سجلت فئة الشركات صافي بيع بقيمة 1.1196 مليار جنيه، بينما سجلت البنوك صافي بيع بقيمة 6.5 مليون جنيه، وبلغ صافي بيع الصناديق 103.4 مليون جنيه. وفي المقابل، سجلت فئة N/A صافي شراء بقيمة 199.9 مليون جنيه.

## الأفراد مقابل المؤسسات بدون صفقات
بعد استبعاد الصفقات، بلغت مشتريات الأفراد المصريين نحو 39.5766 مليار جنيه مقابل مبيعات بقيمة 38.4198 مليار جنيه، ليسجلوا صافي شراء بقيمة 1.1568 مليار جنيه.

أما تعاملات المؤسسات المصرية، فقد بلغت نحو 14.3057 مليار جنيه، موزعة بين مشتريات بقيمة 7.1798 مليار جنيه ومبيعات بنحو 7.1258 مليار جنيه، وبصافي شراء قدره 54 مليون جنيه.

على مستوى العرب، سجل الأفراد العرب مشتريات بقيمة 1.1966 مليار جنيه مقابل مبيعات بلغت 1.3867 مليار جنيه، بصافي بيع قدره 190.1 مليون جنيه. وفي الوقت نفسه، بلغت تعاملات المؤسسات العربية 495.4 مليون جنيه بصافي بيع 32.5 مليون جنيه.

وبالنسبة للأجانب، حقق الأفراد صافي شراء قدره 41.5 مليون جنيه، حيث بلغت مشترياتهم نحو 62.6 مليون جنيه مقابل مبيعات بقيمة 21.2 مليون جنيه. بينما بلغت تعاملات المؤسسات الأجنبية 6.6639 مليار جنيه، بصافي بيع قدره 1.0297 مليار جنيه.

وبذلك، بلغ إجمالي تعاملات الأفراد من مختلف الجنسيات نحو 80.6635 مليار جنيه بصافي شراء إجمالي قدره 1.0081 مليار جنيه، بينما بلغت تعاملات المؤسسات نحو 21.4649 مليار جنيه، بصافي بيع إجمالي بالقيمة نفسها تقريبًا. ويشير هذا التوازن بين صافي مشتريات الأفراد وصافي مبيعات المؤسسات إلى نمط تداول قد يكون مرتبطًا بتوزيع المخاطر بين المستثمرين من جهة، وتفاوت شهية الاستثمار بين المؤسسات من جهة أخرى.

## سياق التداول وعدد الجلسات
شهدت البورصة المصرية هذا الأسبوع 4 جلسات تداول فقط، بسبب تعطل العمل بالسوق يوم الخميس بمناسبة إجازة عيد المولد النبوي الشريف. وبناءً عليه، اقتصرت تعاملات الأسبوع على جلسات الأحد والاثنين والثلاثاء والأربعاء، وهو ما قد يفسر تركّز الأرقام في فترة زمنية أقصر مقارنةً بالأسابيع الكاملة.

## قراءة مؤشرات التداول
يمكن تفسير تصدر المصريين للتداولات من خلال كون السوق يعتمد بشكل أكبر على السيولة المحلية، بينما يعكس صافي بيع الأجانب والعرب خلال الأسبوع استمرار مواقف انتظار أو إعادة تقييم. كما أن صافي الشراء لدى الأفراد المصريين مقابل صافي البيع لدى بعض فئات المؤسسات الأجنبية قد يوضح اختلافًا في الأفق الزمني للتعاملات: فالأفراد غالبًا يرتبطون بحركة التداول اليومي والقرارات السريعة، بينما تميل المؤسسات لإدارة محافظها وفق نماذج تمويل ومخاطر أكثر تحفظًا.

وفي المحصلة، يظل السؤال: من يدخر في الأسهم؟ تكشف الأرقام أن الادخار الاستثماري داخل السوق خلال هذا الأسبوع كان أكثر حضورًا لدى المستثمرين المصريين، خاصة الأفراد، رغم استمرار عمليات بيع صافية من جانب غير المقيمين.