تشير أحدث بيانات صناديق الاستثمار حتى نهاية يونيو 2026 إلى استمرار زخم تدفقات السيولة نحو صناديق النقد، مع ارتفاع ملحوظ في أحجام صناديق الأسهم المغلقة، وتحسن قوي في متوسط عوائد صناديق الأسهم الإسلامية مقارنة بنهاية مارس 2026. ووفقًا للمؤشرات المتاحة، حافظت صناديق أسواق النقد على النصيب الأكبر من إجمالي الأصول، بينما شهدت قطاعات أخرى نموًا أسرع انعكس على معدلات العائد.
أولًا: صناديق أسواق النقد… سيطرة على الأصول مع عوائد متفاوتة
وصل إجمالي قيمة الأصول المدارة في صناديق أسواق النقد المفتوحة إلى نحو 300.8 مليار جنيه بنهاية يونيو 2026، مقابل قرابة 276.6 مليار جنيه في مارس 2026، بزيادة تقارب 24.2 مليار جنيه خلال الربع. كما ارتفع صافي قيمة الأصول إلى حوالي 296.9 مليار جنيه بنهاية يونيو، مقارنة بنحو 272.1 مليار جنيه في مارس. وسجل متوسط العائد الربع سنوي لصناديق أسواق النقد 4.29% في يونيو 2026، مقابل 4.76% في مارس.
وبحسب البيانات، بلغ عدد صناديق أسواق النقد المتاحة 55 صندوقًا. وفي مقدمة الصناديق من حيث قيمة الأصول المدارة جاء صندوق البنك الأهلي المصري النقدي بعائد يومي تراكمي وتوزيع دوري، حيث ارتفعت الأصول من 60.64 مليار جنيه في مارس إلى 60.65 مليار جنيه في يونيو، بينما بلغ عدد الوثائق 196.85 مليون وثيقة. كما ارتفع صافي قيمة الأصول من 58.94 مليار جنيه إلى 59.92 مليار جنيه، وتزايدت قيمة الوثيقة من 300.15 جنيه إلى 304.38 جنيه. وسجل متوسط العائد الربع سنوي 3.18% في يونيو مقابل 2.04% في مارس.
وجاء صندوق بنك مصر النقدي ذو العائد الدوري في الصدارة من حيث الكتلة الاستثمارية كذلك، إذ ارتفعت الأصول المدارة من 37.03 مليار جنيه في مارس إلى 38.23 مليار جنيه في يونيو، مع وصول عدد الوثائق إلى 337.95 مليون وثيقة. وارتفع صافي قيمة الأصول من 36.48 مليار جنيه إلى 37.59 مليار جنيه، في حين تحركت قيمة الوثيقة من 106.76 جنيه إلى 111.24 جنيه، ليسجل متوسط العائد الربع سنوي 4.20% في يونيو مقابل 4.49% في مارس.
أما صندوق البنك التجاري الدولي النقدي «أصول» فشهد نموًا من 15.93 مليار جنيه إلى 16.36 مليار جنيه، وعدد وثائق بلغ 15.03 مليون وثيقة. وارتفع صافي قيمة الأصول من 15.73 مليار جنيه إلى 16.14 مليار جنيه، كما زادت قيمة الوثيقة من 1,027.58 جنيه إلى 1,073.26 جنيه، وبلغ متوسط العائد الربع سنوي 4.45% في يونيو مقابل 4.70% في مارس.
وعلى مستوى الصناديق الأخرى، رصدت البيانات تفاوتًا في اتجاهات الأصول والعوائد. فمثلًا ارتفعت قيمة أصول صندوق «فوري سي أي كابيتال النقدي للسيولة» من 10.56 مليار جنيه إلى 13.77 مليار جنيه، بينما تراجعت بعض الأرقام في صناديق أخرى مثل صندوق «ان أي كابيتال النقدي ذو العائد اليومي – سيولة»، إذ انخفضت الأصول من 9.41 مليار جنيه في مارس إلى 9.05 مليار جنيه في يونيو رغم تحسن/ثبات معدلات عائد ملحوظة.
ثانيًا: صعود صناديق الأسهم المغلقة… نمو في الأصول والعائد
على مستوى صناديق الأسهم المغلقة، أظهرت البيانات ارتفاع إجمالي قيمة الأصول المدارة إلى نحو 33 مليار جنيه بنهاية يونيو 2026، مقابل 24.48 مليار جنيه في مارس 2026، بزيادة تقارب 8.48 مليار جنيه. كما ارتفع إجمالي صافي قيمة الأصول إلى 32.24 مليار جنيه في يونيو مقارنة بـ 23.68 مليار جنيه في مارس. وبلغ إجمالي عدد الوثائق 1.37 مليار وثيقة.
الأهم أن متوسط العائد الربع سنوي لصناديق الأسهم المغلقة قفز إلى 17.4% في يونيو 2026 مقابل 6.7% في مارس، وهو ما يعكس تحسنًا في أداء هذه الفئة خلال الفترة.
ومن أبرز الصناديق المدرجة ضمن هذه الفئة صندوق «أودن للاستثمار في الأسهم المصرية – كسب»، إذ ارتفعت الأصول المدارة إلى 66.15 مليون جنيه في يونيو مقابل 56.16 مليون جنيه في مارس. كما زاد صافي قيمة الأصول من 51.77 مليون جنيه إلى 62.09 مليون جنيه، وارتفعت قيمة الوثيقة من 2.57 جنيه إلى 3.08 جنيه. وسجل متوسط العائد الربع سنوي 19.92% في يونيو مقابل 5.21% في مارس.
ثالثًا: صناديق الأسهم الإسلامية… توسع في الأحجام وتحسن ملحوظ بالعائد
في فئة صناديق الأسهم الإسلامية المفتوحة، ارتفعت قيمة الأصول المدارة لإجمالي الصناديق إلى 18.31 مليار جنيه بنهاية يونيو 2026، مقابل 11.49 مليار جنيه في مارس 2026، بزيادة تتجاوز 6.81 مليار جنيه. كذلك ارتفع صافي قيمة الأصول إلى 17.96 مليار جنيه في يونيو مقابل 11.24 مليار جنيه في مارس، بينما بلغ إجمالي عدد الوثائق 807.23 مليون وثيقة.
وشهد متوسط العائد الربع سنوي ارتفاعًا قويًا ليصل إلى 16.37% في يونيو مقابل 7.33% في مارس.
وتصدر صندوق «بنك الأهلي المصري وبنك البركة – مصر ذو العائد الدوري التراكمي – بشائر – الإسلامي» القائمة من حيث الأصول المدارة، إذ قفزت من 4.43 مليار جنيه في مارس إلى 7.72 مليار جنيه في يونيو. وارتفع عدد الوثائق إلى 20.57 مليون وثيقة، وصعد صافي قيمة الأصول من 4.38 مليار جنيه إلى 7.60 مليار جنيه. كما ارتفعت قيمة الوثيقة من 322.41 جنيه إلى 369.24 جنيه، وسجل متوسط العائد الربع سنوي 14.53% في يونيو مقابل 11.96% في مارس.
ومن بين الصناديق الأخرى، ارتفعت أصول صندوق «بنك مصر الرابع – صندوق الحصن» من 2.80 مليار جنيه إلى 3.75 مليار جنيه، كما زاد عدد الوثائق إلى 169.10 مليون وثيقة. وصعد صافي الأصول إلى 3.65 مليار جنيه في يونيو مقابل 2.71 مليار جنيه في مارس، وارتفعت قيمة الوثيقة من 18.98 جنيه إلى 21.58 جنيه. وبلغ متوسط العائد 13.70% في يونيو مقابل 5.68% في مارس.
كما سجل صندوق «سنابل للبنك الشركة المصرفية العربية الدولية بالتعاون مع مصرف أبو ظبي الإسلامي – مصر» نموًا من 1.29 مليار جنيه إلى 1.95 مليار جنيه، مع ارتفاع صافي الأصول من 1.26 مليار جنيه إلى 1.92 مليار جنيه، وتزايد قيمة الوثيقة من 651.72 جنيه إلى 751.22 جنيه. وبلغ متوسط العائد 15.27% في يونيو مقابل 6.25% في مارس.
أخيرًا، تشير الإفصاحات المرفقة إلى تحديثات في إدارة بعض الصناديق، بما في ذلك بدء شركات إدارة صندوق/تغيير السياسات الاستثمارية لصناديق معينة خلال 2024 و2025 و2026، فضلاً عن الإشارة إلى إطلاق بعض الصناديق الجديدة، مثل صندوق بدأ ترخيصه في يونيو 2026 دون توافر بيانات عائد ربع سنوي له في مارس.
قراءة سريعة لما حدث خلال الربع
باختصار، اتسمت الفترة حتى يونيو 2026 بملامح واضحة: زيادة أحجام صناديق النقد على أساس أنها المفضلة لمديري السيولة والباحثين عن استقرار نسبي، بالتوازي مع قفز العوائد في صناديق الأسهم المغلقة وصناديق الأسهم الإسلامية، ما يعكس تحسنًا في شهية المخاطرة لدى جزء من المستثمرين أو انعكاس أداء سوقي خلال الربع. وتظل الفروقات بين الصناديق واضحة على مستوى قيمة الوثيقة والعائد الربع سنوي، وهو ما يجعل اختيار الصندوق مرتبطًا بهدف المستثمر (سيولة يومية/تراكمي/أفق استثماري) ومستوى المخاطر المقبول.
التعليقات