استمرت صناديق الاستثمار المتخصصة في المعادن النفيسة، وخصوصًا صناديق الذهب، في تحقيق نتائج لافتة خلال الربع الأول من عام 2026، مدفوعة بتحسن أداء أسعار الذهب وزيادة اهتمام شريحة أكبر من المستثمرين بالأدوات المرتبطة بالمعدن الأصفر باعتباره أحد أبرز الملاذات الاستثمارية في أوقات التقلب.
وبحسب بيانات السوق، ارتفع إجمالي قيمة الأصول المدارة لصناديق المعادن النفيسة إلى نحو 10.23 مليار جنيه بنهاية مارس 2026، مقابل صافي قيمة أصول بلغ 5.15 مليار جنيه بنهاية ديسمبر 2025. وواصلت الصناديق مسارها التصاعدي سريعًا خلال ثلاثة أشهر فقط، إذ ارتفع صافي الأصول إلى حوالي 10.07 مليار جنيه بنهاية مارس، بما يعكس زيادة تقارب 4.93 مليار جنيه خلال الربع ذاته، وبمعدل نمو يقارب 96% مقارنة بنهاية ديسمبر.
كما شهدت الفترة نفسها توسعًا ملحوظًا في قاعدة المستثمرين، حيث بلغ إجمالي عدد الوثائق المصدرة لصناديق المعادن النفيسة قرابة 2.11 مليار وثيقة بنهاية مارس 2026. وعلى مستوى الأداء، سجلت صناديق المعادن النفيسة متوسط عائد ربع سنوي بلغ 20.37%، بينما وصل متوسط العائد السنوي إلى 50.95%، وهو ما يعكس تفوق هذه الفئة الاستثمارية مقارنةً بعدة أوعية أخرى، خصوصًا في ظل استمرار جاذبية الذهب لدى المستثمرين الباحثين عن بدائل متنوعة.
تصدر صندوق «أز معادن» (AZ) قائمة الصناديق من حيث حجم الأصول المدارة، إذ بلغت أصوله حوالي 5.14 مليار جنيه بنهاية مارس 2026، مقارنة بنحو 2.76 مليار جنيه بنهاية ديسمبر 2025، قبل أن يرتفع إلى 5.06 مليار جنيه بنهاية مارس. وارتفعت قيمة الوثيقة من 22.72 جنيه إلى 27.47 جنيه، محققة عائدًا ربع سنويًا بلغ 20.91%. وعلى مدار سنة، بلغ العائد نحو 50.1%، وبلغ عدد الوثائق المصدرة قرابة 184.05 مليون وثيقة.
وفي المركز الثاني جاء صندوق استثمار بلتون إيفولف – سبائك، بأصول مدارة بلغت 3.71 مليار جنيه، مقابل صافي قيمة أصول بلغ 1.85 مليار جنيه بنهاية ديسمبر 2025، ثم ارتفع إلى 3.68 مليار جنيه بنهاية مارس 2026. كما ارتفعت قيمة الوثيقة من 1.59 جنيه إلى 1.93 جنيه، مسجلة أعلى عائد ربع سنوي بين الصناديق وصل إلى 21.66%. وحقق الصندوق عائدًا سنويًا استثنائيًا بلغ 752.4%. وبلغ عدد الوثائق المصدرة حوالي 1.90 مليار وثيقة، مع الإشارة إلى تعديل القيمة الاسمية لوثيقة الصندوق من 104.32 جنيه في ديسمبر 2024 لتصبح 1.59 جنيه في ديسمبر 2025.
أما صندوق استثمار «ذهب» التابع لشركة الأهلي وإيفولف فحل في المركز الثالث، حيث وصلت الأصول المدارة إلى 939.14 مليون جنيه بنهاية مارس 2026، مقارنة بـ 399.36 مليون جنيه بنهاية ديسمبر 2025، قبل أن ترتفع إلى 905.59 مليون جنيه بنهاية مارس. وارتفعت قيمة الوثيقة من 168.48 جنيه إلى 204.56 جنيه، مسجلة عائدًا ربع سنويًا بلغ 21.41% وعائدًا سنويًا حوالي 50.4%. وبلغ عدد الوثائق المصدرة قرابة 4.43 مليون وثيقة.
وتضمن ترتيب الصناديق أيضًا صندوق استثمار مباشر وإيفولف – ذهب مباشر، الذي سجل أصولًا مدارة بقيمة 335.22 مليون جنيه بنهاية مارس 2026، مقابل 135.41 مليون جنيه بنهاية ديسمبر 2025، ثم ارتفعت إلى 332.67 مليون جنيه بنهاية مارس. وارتفعت قيمة الوثيقة من 11.98 جنيه إلى 14.23 جنيه، محققة عائدًا ربع سنويًا بلغ 18.80%، مع عدم توافر بيانات للعائد السنوي نظرًا لحداثة الصندوق. وبلغ عدد الوثائق المصدرة حوالي 23.38 مليون وثيقة.
كما بلغت أصول صندوق استثمار سي آي أستس مانجمنت – جولدن مصر نحو 22.18 مليون جنيه بنهاية مارس 2026، وارتفع صافي قيمة الأصول من 16.90 مليون جنيه بنهاية ديسمبر 2025 إلى 21.90 مليون جنيه بنهاية مارس. وبلغ عدد الوثائق المصدرة حوالي 17.41 مليون وثيقة، فيما بلغت قيمة الوثيقة 1.26 جنيه بعد تعديل القيمة الاسمية للوثيقة في فبراير 2026 (مقارنةً بقيمة مرجعية بلغت 10.56 جنيه قبل التعديل). وسجل الصندوق عائدًا ربع سنويًا بلغ 19.05%.
وبالنسبة لصندوق استثمار شركة هيرميس لإدارة المحافظ المالية، فقد سجل أصولًا مدارة بقيمة 80.18 مليون جنيه بنهاية مارس 2026، بينما بلغ صافي قيمة الأصول 79.77 مليون جنيه. ووصل عدد الوثائق المصدرة إلى نحو 782.3 ألف وثيقة، فيما بلغت قيمة الوثيقة 101.97 جنيه، ومع كون الصندوق حديثًا لم تتوافر بيانات مقارنة للعائد الربع سنوي أو السنوي.
وبشكل عام، تعكس نتائج الربع الأول 2026 استمرار الزخم القوي الذي تتمتع به صناديق المعادن النفيسة داخل السوق المصرية. فقد استحوذ صندوقا «أز معادن» و«بلتون سبائك» وحدهما على ما يقرب من 86% من إجمالي الأصول المدارة في القطاع، بينما أظهرت البيانات أن جميع الصناديق التي توافرت لها بيانات أداء حققت عوائد ربع سنوية تراوحت بين 18.8% و21.66% خلال ثلاثة أشهر فقط. ويُفسَّر هذا التوسع في أحجام الأصول والتدفقات الاستثمارية المتجهة إلى هذه الصناديق بتزايد الرغبة في التعرض للذهب كأداة لتنويع المحافظ واحتواء مخاطر التقلبات.
ولتعميق الفهم لدى المستثمرين، من المهم ملاحظة أن اختلاف العوائد وحركة قيمة الوثيقة قد يرتبط بعوامل تشغيلية مثل توقيت الإطلاق، وتفاصيل هيكل الوثيقة، وأحيانًا تعديل القيمة الاسمية للوثيقة—وهو ما ظهر في بعض الصناديق خلال الفترة محل الرصد. ومع ذلك، يبقى الاتجاه العام واضحًا: أداء قوي وجذب استثمارات ملحوظ نحو صناديق الذهب خلال الربع الأول 2026.
التعليقات